Los 4 motivos por los que los bancos centrales deberían lanzar sus criptomonedas justo ahora

Los 4 motivos por los que los bancos centrales deberían lanzar sus criptomonedas justo ahora

Antes de que el coronavirus llegara al oeste a fines de febrero, la atención del mundo se centró en los multimillonarios que salvaron al mundo en Davos. Este año, salvar el mundo implicó tres cosas: 1. inteligencia artificial, 2. cambio climático y 3. monedas digitales del banco central (CBDC). Después del ataque del virus, nos dimos cuenta de lo peligrosos que podían ser los billetes y CBDC se convirtió en un tema aún más candente.

Si bien gran parte de la discusión en las redes sociales se ha centrado en si un CBDC requiere una cadena de bloques, para la mayoría de los bancos centrales, esta es una preocupación secundaria. Como destacó recientemente el Banco de Inglaterra en su brillante documento de debate, el diseño de un CBDC implica tomar una gran cantidad de decisiones económicas, técnicas y políticas complejas, según conoció CriptomonedaseICO.

Entre estos, “¿Quién usará el CBDC?”. Es la decisión más importante y, por lo tanto, primero debemos entender qué es CBDC y en qué se diferencia de otras formas de dinero.

Los CBDC vienen en dos sabores principales. Hay CBDC al por mayor, que es una moneda digital diseñada para su uso por las instituciones financieras. Luego está el CBDC minorista, que está diseñado para ser utilizado por individuos, hogares y corporaciones.

Si bien el CBDC mayorista es mucho más útil desde una perspectiva de los mercados financieros y la política monetaria, el CBDC minorista es mucho más complejo e interesante.

Podría garantizar que el público tenga acceso continuo a una forma de dinero libre de riesgo emitida por el banco central, que puede ser especialmente importante en el futuro a medida que disminuya el uso del efectivo y las nuevas formas de dinero emitido en privado se utilicen más ampliamente en los pagos.

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Un CBDC es un pasivo del Banco Central

Supongamos, por alguna extraña razón, que todos vivimos en los EE.UU. y la FED ha leído este artículo y decidió emitir un dólar digital. En este escenario, este dólar digital es dinero que es un pasivo de la Reserva Federal.

Si tiene un CBDC, es decir, un dólar digital en su billetera, la FED le debe un dólar. En ese sentido, un CBDC minorista realiza la misma función que un billete emitido por el banco central. Si está en su billetera y no se lo ha robado a otra persona, felicidades, es 100% suyo y el tío Sam le debe ese dinero.

Un CBDC minorista realiza la misma función que un billete de banco. En nuestro ejemplo, si la Reserva Federal sigue emitiendo dólares en papel, puede pedirle a la FED que cambie su dólar digital por un dólar en papel.

Por el contrario, si tiene una moneda estable, como Tether o TrueUSD, en su cuenta de intercambio, la Fed no le debe nada. Si todos esos Tethers eran solo anillos de humo y de repente eres REKT, bueno, eso está en ti, no en el tío Sam.

El dinero en su cuenta bancaria minorista hoy tampoco es CBDC porque es solo un número que su banco dice que le debe. Si su banco falla, lo máximo que puede recuperar es la cantidad máxima asegurada por la FDIC.

El dinero en su billetera PayPal tampoco es CBDC porque si presiona el botón enviar y PayPal se niega a enviar ese dinero a Bob, puede quejarse ante el regulador, pero el tío Sam no le debe ese dinero.

En resumen, CBDC es dinero digital que el tío Sam te debe. Por extensión, es dinero que solo el tío Sam puede imprimir y solo el tío Sam puede grabar.

¿Quién necesita un CBDC?

Muchos bancos centrales de todo el mundo están diseñando y probando CBDC, pero el jurado todavía está muy interesado en su eficacia y longevidad como políticas. En general, los argumentos sobre CBDC se dividen en tres categorías:

Los revolucionarios digitales son personas que argumentan que ahora China está emitiendo un yuan digital, todos los que actualmente usan el dólar estadounidense cambiarán inmediatamente al renminbi digital y el gran imperio estadounidense pronto se vendrá abajo.

Hay poca justificación lógica para tales creencias radicales. Pero, ofendamos a mis amigos revolucionarios en otro artículo, no en este.

Los escépticos de CBDC argumentan que el dinero ya es digital. Señalan que, en varios países occidentales, la mayoría de los consumidores y los pagos se realizan a través de la banca móvil, Venmo o PayPal, y el uso de efectivo está disminuyendo rápidamente.

El dinero digital rastreado en los libros mayores del banco central expone a los usuarios a la vigilancia con pocos beneficios. Funcionarios escépticos del Banco de Inglaterra dicen que si los consumidores pueden mantener el dinero del banco central directamente, no querrán tener dinero con los bancos comerciales en un momento de crisis, lo que provocará el fracaso de los bancos, las políticas crediticias y monetarias.

“Los CBDC pueden mitigar los riesgos al proporcionar un sistema de pagos basado en Internet para una amplia gama de aplicaciones de consumo”.

Los defensores de CBDC como yo argumentan que un CBDC bien diseñado puede aumentar la capacidad de los bancos centrales emisores para llevar a cabo una política monetaria y crediticia y promover la estabilidad financiera, la protección del consumidor, la inclusión financiera y los pagos transfronterizos. En este artículo, intentaré explicar cómo:

En el nivel más básico, el dinero retenido en cuentas de ahorro o billeteras electrónicas no está respaldado por la plena fe y crédito del banco central y, por lo tanto, conlleva un riesgo de crédito (es decir, que los bancos se quedarán sin dinero).

Dado que la mayoría de nosotros tenemos cuentas de ahorro con menos dinero que la cantidad máxima que la FDIC está dispuesta a asegurar, esto generalmente no es un problema. Para las pequeñas y medianas empresas que tienen varios cientos de miles de dólares en bancos, o para grandes compras de consumidores, como viviendas, el riesgo de que un banco caiga o no pueda encontrar suficiente liquidez para cumplir una instrucción de pago es pequeño pero real.

En general, hay cuatro razones principales por las que muchos bancos centrales lanzarán un CBDC minorista en la próxima década.

1. Pagos transfronterizos e identidad digital

Para crédito de Facebook, a diferencia de los bancos centrales, reconocieron que el dinero digital no se trata de digitalizar dinero. El dinero digital se trata de digitalizar la identidad. Esto también se aplica a CBDC. De hecho, el mayor beneficio de CBDC minorista será acelerar la construcción de una infraestructura de identidad digital coherente, nacional y global basada en Internet.

Esto es cuando el CBDC minorista como concepto comenzará a cumplir la visión del efectivo electrónico entre pares. Ahora ¿dónde hemos oído hablar de eso antes?

Tomemos un ejemplo. Si bien los pagos minoristas nacionales en muchos países de la OCDE ahora son gratuitos, los pagos transfronterizos siguen siendo un campo minado de dolor, costos y demoras para los consumidores. Si envío dinero a mi madre en India, ella no tiene identidad digital en el Reino Unido y yo no tengo identidad digital en India.

Entonces, mi banco en el Reino Unido verifica que envié el dinero, el banco de mi madre verifica que ella es la persona para quien es el dinero y ambos bancos verifican (o al menos esperan) que ni yo ni mi madre somos un personaje nefasto.

Luego, los bancos esperan hasta que hayan comparado sus respectivas hojas de cálculo y me hacen esperar esta reconciliación. Solo después de eso, ambos bancos toman un buen corte en el FX y envían el resto a mi madre. Si el banco estuviera en la zona rural de Ghana en lugar de Delhi, probablemente habría dos bancos más en esta cadena bancaria, lo que cuadruplicaría el retraso y el dolor.

Todo este proceso de pagos transfronterizos no solo es un dolor para los consumidores, sino que también hace que el régimen global ALD sea ineficaz e inaplicable.

En cambio, si el Banco de Inglaterra y el Banco de la Reserva de la India dependieran de un conjunto compartido de estándares de datos para sus respectivas monedas digitales y para la infraestructura de identidad digital correspondiente, los controles pueden ser completamente automatizados, eliminar las conciliaciones e internet transfronterizo pagos basados ​​en pagos instantáneos, indoloros, confiables y gratuitos.

2. Inclusión financiera

A diferencia de los bancos comerciales, los bancos centrales son como los servicios públicos. Algunos bancos centrales pueden imprimir dinero y rescatar a multimillonarios cada pocos años, pero no existen para ganar dinero. Por lo tanto, en general, hay pocas razones para que un banco central ofrezca cuentas directamente a clientes minoristas.

Sin embargo, en países como Camboya, donde los bancos no son muy fuertes y la mayoría de las personas no tienen mucho dinero, un banco central asociado con fintechs puede dar a millones de personas acceso a un sistema de pagos electrónicos robusto, rápido. Esto es exactamente lo que Makoto Takemiya y Soramitsu han hecho con su Proyecto Bakong para el Banco Central de Camboya.

Además, incluso en países del primer mundo como Suecia, EE.UU. y el Reino Unido, hay miles de personas que son demasiado pobres para que un banco comercial les sirva de manera rentable.

Muchos de estos consumidores tampoco tienen la habilidad técnica o financiera suficiente para usar servicios solo móviles. Justo en medio de un país relativamente próspero como Estados Unidos, hay una Camboya invisible con la esperanza de que ocurra un Bakong como CBDC.

3. Estabilidad financiera

Permítanme decir sin prueba que todo el dinero es deuda. Si me paga con 10 Libras, Facebook (estrictamente hablando, la Asociación de Libra) me debe 10 Libras más que antes, y Facebook le debe 10 Libras menos que antes.

A su vez, me debes 10 Libras menos que antes. En ese sentido, un pago de usted a mí es una transferencia de una obligación de deuda de usted a Facebook. Para que esta deuda sea dinero, necesito estar seguro de que Facebook podrá cumplir mi reclamo cuando le pida a Facebook que lo haga.

Si no confío en Facebook, no aceptaré su pago y esas Libras no me valen nada. Si nadie confía en Facebook, entonces todos los Libras del mundo carecen de valor, lo que lamentablemente es un escenario más realista de lo que parece.

Cuando las personas pierden la confianza en la capacidad de los bancos para honrar sus reclamos, intentan sacar todo su dinero de repente. Esto se conoce como una corrida bancaria.

Cuando los bancos no confían en los fondos de cobertura y las corporaciones, y por lo tanto entre sí para cumplir con sus obligaciones en el mercado nocturno de fondos y papel comercial, esto debería conocerse como la crisis financiera de Coronavirus que ha llevado a la FEDa imprimir $ 850.000 millones en dinero de rescate por última vez semana. Es por eso que a las personas en los servicios financieros les encanta hablar de confianza.

La estabilidad financiera consiste en evitar que el sistema financiero se vuelva inestable y, por lo tanto, cause dificultades financieras para los consumidores. A diferencia del efectivo y las reservas, un CBDC minorista permitirá que un banco central se convierta en el prestamista de último recurso para hogares y pequeñas empresas en lugar de para multimillonarios y bancos.

En una crisis financiera, esto permitirá al Banco Central rescatar a los consumidores en lugar de las corporaciones, lo que a su vez reducirá los incentivos para que las mega corporaciones pidan demasiado prestado. Eso a su vez reducirá la deuda nacional agregada y mejorará la estabilidad financiera.

4. Protección del consumidor

Lo último que quieren los gobiernos es que la gente use Libra de Facebook o dinero mágico de Internet emitido en privado como IOTA.

Primero, si no depende del dinero del gobierno, el gobierno tiene mucho menos poder sobre usted que Facebook. En segundo lugar, si usa dinero mágico de Internet o dinero de Facebook, el gobierno todavía tiene que preocuparse por cómo va a votar cuando pierda sus llaves o cuando los fundadores de IOTA cierren toda la red y le dejen llevar sus maletas.

Los CBDC minoristas pueden mitigar estos riesgos al proporcionar un sistema de pagos nacional basado en Internet para una amplia gama de aplicaciones de consumo, incluidos juegos, pago de contenido en línea, pagos electrónicos, micropagos de dispositivo a dispositivo, etc.

En resumen, los CBDC minoristas globales basados ​​en estándares pueden ofrecer Internet de valor que Bitcoin aspira a lograr. Internet, incluso sin un protocolo nativo de dinero, ha agregado billones de dólares al PIB mundial. Ahora imagine lo que puede hacer Internet de valor.


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Descargo de Responsabilidad: Este comunicado de prensa es sólo para fines informativos, la información no constituye consejo de inversión o una oferta para invertir. Las opiniones expresadas en este artículo son las del autor y no representan necesariamente los puntos de vista de CriptomonedaseICO, y no deben ser atribuidas a, CriptomonedaseICO.


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