¿Cuál stablecoin debería comprar durante la crisis de COVID-19? Comparando USDT, Neutrino Dollar (USDN), y 5 monedas más

Desde el comienzo de la pandemia, la demanda de establecimientos se ha disparado en un 70% y su límite de mercado acumulado supera ahora los 10.000 millones de dólares. Los stablecoins son atractivos, porque permiten a los inversores cubrir sus riesgos y obtener un buen retorno de la inversión al mismo tiempo. Los depósitos en stablecoins en dólares estadounidenses pueden rendir un 10% y más, pero ¿qué moneda ofrece el mejor equilibrio entre seguridad y beneficio?

Un stablecoin es una criptodivisa cuyo precio está vinculado a un activo estable, normalmente el dólar americano. La mayoría de los stablecoins están respaldados por algo: ya sea dólares en las cuentas del emisor u otras criptodivisas.

Los stablecoins usan una variedad de mecanismos de estabilización de precios, y su precio no permanece realmente sin cambios. Más bien, fluctúa en un pequeño rango alrededor del valor objetivo – de alrededor de $0.95 a $1.05.

¿Qué mirar cuando se analizan los stablecoins?

Uno podría pensar que, como todas las monedas de estambre con clavijas de dólar tienen el mismo precio, no hay diferencia en cuál comprar. Sin embargo, sí difieren – mucho – por dos criterios clave:

1) Centralizado vs. descentralizado

En el primer caso, el emisor conserva el control total de la “impresión” de nuevas monedas y del almacenamiento de los activos de reserva (colaterales). Antes de comprar stablecoins centralizados, asegúrese de leer el acuerdo de usuario: el emisor puede poner limitaciones al uso de la moneda para evitar problemas con los reguladores.

En el caso de los stablecoins descentralizados, es un contrato inteligente que controla la emisión y la garantía. La moneda no necesita ser supervisada por ninguna empresa y puede funcionar con éxito incluso sus creadores abandonan el proyecto. Los usuarios siempre pueden verificar el monto de la garantía bloqueada en el contrato inteligente. Esto hace que los stablecoins descentralizados sean extremadamente transparentes.

2) Productos de inversión disponibles

Las estacas pueden ser depositadas con un interés en tres tipos de plataformas:

– Intercambios criptográficos (Binance.com/en/lending" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">Binance, Waves.Exchange, Poloniex);

– Plataformas de préstamo centralizadas (BlockFi, Celsius, Nexo).

– Plataformas y aplicaciones descentralizadas (Compound.Finance, dYdX).

Cada plataforma tiene una lista diferente de monedas soportadas, y algunos stablecoins son más fáciles de depositar que otros. Por ejemplo, no hay muchas ofertas para TUSD y BUSD.

Ahora veamos los 7 grandes stablecoins de dólares que ofrecen buenas tasas de interés.

1) USDT (Tether)

Tipo: centralizado

El mayor stablecoin del mundo por capitalización de mercado (unos 8.800 millones de dólares en el momento de redactar este informe), emitido por la empresa Tether Limited, con sede en Hong Kong.

Es importante saber: aproximadamente el 75% del suministro está respaldado por dólares fiat, y el 25% restante por diversas líneas de crédito emitidas por Tether a sus socios. Esto se supo en 2019, cuando Tether se encontró en medio de un escándalo: resultó que el emisor transfirió 700 millones de dólares de las cuentas de reserva a su cofundador Bitfinex. Debido a la opacidad de sus reservas colaterales, el USDT es impopular entre los entusiastas de la descentralización.

Tasa de interés máxima: 8,69% (Red Celsius, centralizada)

2) USDC (Moneda de USD)

Tipo: centralizado

En junio de 2020, la capitalización del mercado superaba los 720 millones de dólares. El emisor es el consorcio Centre, formado por la empresa Circle y la bolsa Coinbase.

Es importante saber que la compañía está registrada en los Estados Unidos como un Transmisor de Dinero y regulada de acuerdo con la ley de los Estados Unidos. Por esta razón, el acuerdo de usuario contiene numerosas limitaciones. Por ejemplo, no se puede usar USDC en sitios de apuestas, así como en los territorios que están bajo un embargo de EE.UU., como Pakistán y Sudán.

Al mismo tiempo, el USDC es la criptodivisa más popular en la industria de las DeFi (finanzas descentralizadas), y puede depositarse en la mayoría de las plataformas de préstamos descentralizadas. Puede consultar las tasas actuales aquí.

Tasa de interés máxima: 13,39% (Nuo, descentralizado)

3) USDN (Neutrino Dollar)

Tipo: descentralizado

El Neutrino es un estabilizador algorítmico vinculado al dólar pero totalmente respaldado por las ondas. Este es el primer stablecoin emitido en la cadena de bloques Waves – uno de los más rápidos en la industria con un tiempo promedio de confirmación de la transacción de sólo 3 segundos. La moneda fue introducida por el equipo de Waves.Exchange.

Es importante saberlo: El USDN es el único establo que soporta completamente la estaca descentralizada. A diferencia de los préstamos, donde los fondos invertidos se emiten a otros usuarios como préstamos, las monedas estacadas se fijan en un contrato inteligente para ayudar a mantener la cadena de bloqueo. Las recompensas de estacas en WAVES se generan diariamente utilizando el algoritmo LpoS (Leased Proof-of-Stake) y se convierten automáticamente en USDN. Todo el procedimiento es completamente transparente.

Tasa de interés máxima: hasta el 20% (Waves.Exchange, Neutrino dApp – descentralizado; KuCoin, centralizado). El rendimiento medio de la inversión puede variar entre el 8% y el 15% y más dependiendo de la parte de la oferta de USDN que esté en juego, así como del precio de WAVES.

Waves.Exchange también tiene otras ventajas, como la ausencia de comisiones y la compra fiat de USDN por apostar con tarjetas bancarias. La bolsa también ofrece la posibilidad de desestabilizar en cualquier momento sin cargos por sanciones y permite a los usuarios recibir un retorno de la inversión de hasta el 8-15% anual en sus apuestas.

4) PAX (Paxos)

Tipo: centralizado

La PAX fue el primer estabilizador regulado del USD. También se posiciona como la más líquida en cuanto al número de bolsas donde cotiza. El emisor publica mensualmente informes de certificación de la garantía.

Es importante saber: como una forma de aumentar su cuota de mercado, Paxos se centró en simplificar el proceso de redención. Las carteras de Paxos tienen un intercambio incorporado que permite a los usuarios convertir su PAX en USD fiat automáticamente en sólo unos minutos. Para hacer esto, uno necesita registrarse y ser verificado en la plataforma Paxos Standard.

Tasa de interés máxima: 8,6% (Blockfi, centralizado)

5) DAI (DAI Multicolateral)

Tipo: descentralizado

Este es el establecido usado por el mayor fabricante de protocolos de préstamo descentralizado. El DAI es un token ERC20 en la cadena de bloques Ethereum. La cantidad total de fondos bloqueados en el contrato de Maker smart superaba los 520 millones de dólares en junio de 2020.

Es importante saber que la mayoría de los préstamos en DAI son tomados por comerciantes de margen. El proceso está completamente automatizado: el prestatario deposita una garantía en otra criptodivisa (ETH, BAT, USDC, WBTC) a razón del 150% del importe del préstamo.

Si el valor de la garantía disminuye o el prestatario no paga, la garantía se liquida (se vende). Así pues, el riesgo para los prestamistas es extremadamente bajo. Sin embargo, la forma en que funciona el protocolo Maker es muy complicada, lo que hace que el AID sea una opción menos que óptima para los inversores criptográficos principiantes.

Tasa de interés máxima: 2,96% (Nuo, descentralizado)

6) TUSD (True USD)

Tipo: centralizado

TUSD es un estabilizador ERC20 totalmente regulado que está 100% respaldado por dólares fiduciarios. El emisor es la plataforma TrustToken.

Es importante saber: la garantía en dólares se almacena en cuentas de depósito en bancos asociados, de modo que el emisor no tiene acceso a las reservas. Esto hace que el TUSD sea diferente del USDT, cuyo emisor Tether puede disponer de las reservas.

Las cuentas de garantía son auditadas regularmente, aunque los últimos informes publicados datan de junio de 2019. Para poder redimir la TUSD por un dólar fiduciario, uno tiene que pasar un KYC.

Tasa de interés máxima: 8,69% (Celsius, centralizado)

7) GUSD (Géminis USD)

Tipo: centralizado

El emisor es Gemini Trust Company, LLC, que pertenece a los famosos gemelos Winklevoss, conocidos por muchos por la película Social Network. El GUSD se emite en la cadena de bloques Ethereum y se posiciona como un establo totalmente regulado y auditado. Esto significa que los riesgos del regulador son mínimos.

Es importante saber: la empresa fue criticada en 2019, cuando las cuentas de varios escritorios OTC se cerraron de repente cuando trataron de redimir grandes cantidades de GUSD. Geminin promueve el stablecoin como libremente redimible por fiat, pero al mismo tiempo aparentemente trata de limitar las tasas de reembolso para no dañar la capitalización del mercado de la moneda. Curiosamente, el GUSD todavía no ha aparecido en la lista de Binance.

Tasa de interés máxima: 8,6% (Blockfi, centralizado)

Como hemos visto, los stablecoins fijados en dólares americanos difieren enormemente tanto en términos de su retorno de la inversión como en el grado de centralización y transparencia. En particular, cuando se invierte en stablecoins centralizados, hay que recordar que la estabilidad de los precios depende sobre todo de la confianza de los inversores en la entidad emisora.

La mayor ventaja de los stablecoins es el alto interés que producen los préstamos y las cuentas de apuestas – hasta el 20% para el Neutrino Dollar. Esto los convierte en una alternativa muy interesante a las criptodivisas volátiles, como Bitcoin.


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